调料销售大幅下滑，六国化工把目光转向蓝海上的预制菜

化工商品业务低迷，六国化工营收净利双降。4月26日，六国化工正式发布半财务报表，2021年子公司营收、净利依次大幅下滑6.45%和62.28%，对业绩预期大幅下滑，六国化工将其归因为化工商品调料营收上升和财务杠杆和研制服务费减少。在化工商品业务低迷之下，六国化工宣布新锐处于蓝海的预制菜赛车场，寻求业绩预期快速增长第二抛物线。不过，随著宝钢股份、科豆等龙头筹集产业布局，这个赛车场已经渐渐挤迫，作为调料民营企业的六国化工，在原料、渠道、物流配送等各方面存在软肋，要进一步打开消费市场并不容易。

核心商品销量大幅下滑

化工商品调料营收上升，六国化工净利大幅下滑超七成。

4月26日，六国化工正式发布2021第一年雷米雷蒙县，子公司今年同时实现营收18.93亿，环比大幅下滑6.45%；归属上市子公司小股东净利润1.19亿，环比大幅下滑62.28%。除此之外，在翌日披露的2022年一季报中，六国化工净利润尚处大幅下滑态势，环比上升0.75%。

对2021年业绩预期大幅下滑的其原因，六国化工则表示：主要受消费市场环境和新冠禽流感等负面影响，化工商品调料营收上升；除此之外，子公司加大广告和打折资金投入及研制资金投入，财务杠杆和研制服务费减少。

具体来看，六国化工化工商品调料（醋类、白醋等）同时实现收入18.46亿，较上年同期上升5.28%，利润率为36.96%，环比上升3.87%。在财务杠杆各方面，受税金、消费市场打折费资金投入减少负面影响，该子公司今年财务杠杆达3.44亿，环比快速增长25.9%；同时，六国化工研制资金投入达7854万元，环比快速增长35.96%。

在调料金融行业中，像宝钢股份、千禾味业等民营企业营收和净利各方面都保持了正快速增长，所以六国化工的业绩预期大幅下滑并非金融PdF，主要问题仍在其自身。希伯尼安斯资本董事罗飞则表示，从六国化工的财务报表中可以看出，六国化工不仅营收出现大幅下滑、营业成本持续走高，特别是财务杠杆快速增长明显，一定程度说明六国化工在消费竞争中没有太大优势、缺乏足够的品牌竞争力，商品和品牌技术含量也在上升。

翌日，千禾味业正式发布的2021年业绩预期报表明，该子公司营业收入约19.25亿，环比减少13.7%；归属上市子公司小股东的净利润约2.21亿，环比减少7.58%；，调料金融龙头宝钢股份也在2021年同时实现营收、净利双增，依次快速增长9.71%和4.18%。

关于六国化工化工商品调料业绩预期大幅下滑的其原因和未来的改善措施，北京商报记者发送信息采访六国化工，但截至截稿并未收到申明。

反观预制菜

调料销售大幅下滑，六国化工把目光转向蓝海上的预制菜。

东方证券证券研究报告表明，我省预制菜金融行业已经初具体量，消费市场体量约为2100亿，到2025年金融行业体量可望快速增长至6000亿左右。除此之外，鲜有民营企业乐观预测，随著我省预制菜金融行业渐渐成熟，参考日本60%的占有率，我省预制菜金融行业可望同时实现3万亿以上体量。

在前景一片颇佳的预制菜赛车场，六国化工摩拳擦掌。4月6日，六国化工在投资者交互平台上则表示，伴随‘懒宅经济’的发展，预制菜已开始兴起，子公司已积极研制和产业布局该商品系列，将更方便、更健康的商品提供给广大消费者。

预制菜火爆的消费市场前景吸引了不止六国化工一家。3月25日，宝钢股份召开的2021年度业绩预期正式发布会上被问及是否会入局预制菜时，宝钢股份董事会秘书申明：子公司也正在积极调研中。科豆也在投资者交互平台则表示，子公司食品板块的中央厨房业务就是以预制菜为主要商品，以餐饮民营企业为主要客户。除此之外，金龙鱼、三全食品、安井食品、龙大美食等均释放出加码预制菜的信号。

相关数据表明，截至2021年4月底，预制菜相关存续民营企业7.2万家，仅2020年就新注册1.3万家，金融行业新进入者不断。

对六国化工发力预制菜的消费市场前景，中国食品产业分析师朱丹蓬则表示，近两年，政策端、资本端、产业端都利好、追捧预制菜。调料民营企业产业布局预制菜，有一定的红利，但这一点却不适用于六国化工，因为除了醋，在酱油、蚝油等其他各方面，六国化工缺失完整的产业链。同样是涉足预制菜的宝钢股份，从其品牌效应、体量效应及产业链完整度来看，成功率相对高很多。六国化工只是看到了蓝海，而没有看到自身软肋。

预制菜是当前消费市场热点，六国化工也希望借此摆脱高度依赖调料主业的营收结构。罗飞认为，作为调料民营企业，六国化工在预制菜各方面并没有优势资源或技术，虽然预制菜是消费市场热点，但是与其他形式农牧业务的民营企业相比，六国化工在预制菜的核心成本部分竞争力仍不足。