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知名冷饮加盟店-蜜雪冰城IPO:一年赚19亿,布局东南亚-视野爱问信息咨询网

知名冷饮加盟店-蜜雪冰城IPO:一年赚19亿,布局东南亚

央广网北京9月23日消息(记者 邵蓝洁)9月22日,蜜雪冰城股份有限公司(简称“蜜雪冰城”)招股书预披露,这家全国门店最多的茶饮品牌也随之揭开了真面目。截至2022年3月末,蜜雪冰城拥有三个品牌共计22276家门店,门店数量位居行业第一,只有47家直营店。从其收入构成来看,对加盟商的食材销售占据了七成以上,从这个角度看,与其说蜜雪冰城是一家新茶饮公司,不如说它是一家新茶饮供应链公司。

毛利率低,但盈利不错

蜜雪冰城旗下有“蜜雪冰城”“幸运咖”“极拉图”三大连锁经营品牌,门店内销售的产品分别为现制茶饮、现磨咖啡与现制冰淇淋。截至2022年3月末,蜜雪冰城门店超2万家,其中蜜雪冰城品牌21582家加盟店,37家直营店;幸运咖629家加盟店,7家直营店;极拉图18家加盟店,3家直营店。在22276家门店中,直营门店只有47家。

2019年-2022年3月末,其主营业务毛利率分别为35.95%、34.08%、31.73%和 30.89%,剔除 2020 年起执行新收入准则,将销售费用中的运输费用计入营业成本的影响因素后,主营业务毛利率分别为 35.95%、36.67%、33.98%和 32.99%,逐年下降。

蜜雪冰城的毛利率与其加盟模式和产品定位相关,产品均价在6-8元之间,是目前头部茶饮品牌中,唯一一家处于10元以下价格带的品牌,因此毛利空间自然也无法同其他品牌相比。全直营模式的奈雪的茶产品均价27元,其毛利率为67.4%。简单来说,奈雪卖一杯奶茶所获取的利润,蜜雪冰城可能需要卖10杯。

但毛利率低并没有阻碍蜜雪冰城盈利。2021年,蜜雪冰城收入为103.5亿元,净利润为19.1亿元。2022年1-3月,其收入为24.3亿元,净利润为3.8亿元。

靠卖食材和包材赚钱

蜜雪冰城表示,其业务主要是向加盟商销售制作各类现制饮品和现制冰淇淋所需食材、包装材料、设备设施、营运物资等产品并提供加盟管理服务,同时通过直营门店向消费者直接销售现制饮品与现制冰淇淋。自设立以来,公司的主营业务及主要产品未发生重大变化。

目前蜜雪冰城向加盟商销售的用于门店制作现制饮品、现制冰淇淋所需的食材类产品,主要包括奶昔粉、奶茶粉等固体饮料,蔗糖风味、果汁伴侣风味等风味饮料浓浆,蜜桃果粒、黄桃等果酱,柠檬、橙子等水果及茶叶等。

2022年1-3月,蜜雪冰城收入24.3亿元,其中食材、包装材料、设备设施、营运物资及其他、加盟商管理、直营门店产品贡献的收入分别是17.6亿元,3.8亿元,1.2亿元、1.1亿元、6378万元、1362万元。虽然在消费者眼中,蜜雪冰城是一家茶饮品牌,但从收入构成来看,面向加盟商的食材和包装材料销售占据了88%以上,从这个角度看,这更像是一家茶饮供应链公司。

值得注意的是,2021年全年和2022年1-3月,受到国际食材上原材料价格上涨的影响,食材、包装材料、设备设施等项目毛利率持续下降。

海外市场有戏吗?

蜜雪冰城希望将公司打造成为全球性的现制饮品品牌,截至 2022 年 3 月末,在境外的印尼、越南已分别开设了 317 家、249 家“蜜雪冰城”门店。在此次募集资金的用途上,海外市场也被考虑在内。

本次IPO,蜜雪冰城拟募集资金64.96亿元,用以12个项目的建设,40%以上的募资用以5个生产建设类项目、3个仓储物流配套类项目计划占用不到三成的募资,将近30%约19亿元的募资用来补充流动资金,还有3个其他综合配套类项目。

值得注意的是,“定安县蜜雪冰城食品加工项目(一期)”在生产建设类项目中是投入最高的项目,为10.76亿元。蜜雪冰城表示,东南亚地区经济增速可观、人口红利优势凸显,为现制饮品消费蓝海。同时,东南亚地区现制饮品市场参与者相对较少,行业正处于快速发展初期。基于公司全球化发展战略,定安县蜜雪冰城食品加工项目未来将面向海外市场,为公司进一步开拓东南亚市场提供支持。其预计,海外市场有望成为国内现制茶饮品牌新的业务增长点。

不过海外市场面临的环境和国内并不相同。据招股书披露,越南雪王在越南与加盟商签署的特许经营相关合同的形式不符合越南特许经营相关法律法规的要求,存在被处以1000 万越南盾至 2000 万越南盾罚款的风险,并存在被吊销营业执照或强制返还违法收益的风险。

从收入上看,2019年-2022年3月末,蜜雪冰城来自印尼的收入分别为 0.00 万、147.18 万、1970.15万及 2541.08万;来自越南的收入分别为 0.00 万、520.55万、3035.91万及 929.04万,目前在主营业务中占比还很小。

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